Pusula Yatırım'ın analizine göre, anket sonuçları piyasa beklentilerinden bir miktar uzaklaşmış durumda. Temmuz ayı için TÜFE beklentisi yüzde 1,68, ağustos için yüzde 1,44 ve eylül ayı için yüzde 2,03 seviyesinde oluştu. Son dönemde yapılan fiyat ayarlamalarının enflasyondaki katılığın devam ettiğini gösterdiği belirtilirken, cari yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,21'e, 2027 yıl sonu beklentisi ise yüzde 21,47'ye yükseldi.
Anket Sonuçları ve Faiz Beklentileri
Faiz beklentilerine ilişkin değerlendirmede, anketin toplandığı tarih ile Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı arasındaki zaman farkından dolayı anket verilerinin doğrudan politika faizine referans oluşturmaması gerektiği vurgulandı. Pusula Yatırım, piyasa faizlerinin yüzde 40 seviyesinde fiyatlandığını, bu yüzden ankette de bu seviyenin öne çıktığını belirtti. Mevcut tabloda temmuz ayında faizin sabit kalacağı, eylül ayında ise 50 baz puanlık faiz indirimi beklendiği ifade edildi.
Döviz Kuru ve Cari İşlemler Dengesi
Kurdaki yukarı yönlü hareket devam ediyor. Cari işlemler dengesine ilişkin beklentiler, ihracatın ve emtia ithalatının etkisiyle bozulmayı sürdürüyor. Buna göre, 2026 yılı cari açık beklentisi 49,3 milyar dolar, 2027 yılı beklentisi ise 43,3 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Büyüme ve Genel Değerlendirme
Pusula Yatırım, büyüme beklentilerinin dezenflasyon trendi ile uyumlu ilerlediğini belirtti. Piyasa katılımcıları, 2026 yılı için yüzde 3,1, 2027 yılı için ise yüzde 4,1 büyüme öngörüyor.
Şirket değerlendirmesinde, anket sonuçlarının enflasyon görünümü açısından ilk bakışta olumlu olduğu ancak orta ve uzun vadede piyasalar için yeni bir katalizör yaratmadığı ifade edildi. Bu nedenle çalışma sonuçlarının piyasa görünümünde nötr olarak korunduğu belirtildi.
2026 ve 2027 Yılı Faiz ve Enflasyon Beklentileri
Pusula Yatırım, 2026 yıl sonu için yüzde 35 politika faizi ve yüzde 30 enflasyon, 2027 yılı için ise yüzde 25 politika faizi ve yüzde 21 enflasyon beklentilerini değiştirmeden koruduğunu açıkladı.
